Haberler
Spotify dev bir çukuru nasıl kazdı?
2006 yılında bir müzik akışı platformu olarak yolculuğa başlayan Spotify, 2019’da podcast alanındaki agresif yatırımlarıyla hizmet alanını genişletmeye başladı. Ancak hâlâ kâr elde etmekte zorlanan Spotify, birçok eleştiri ve tartışmanın da hedefi olmaya devam ediyor. Yahoo Finance’tan Alexandra Canal, Spotify’a ilişkin kapsamlı bir analiz yazısı yayınladı.
Yayınlanma tarihi
3 yıl önceon
Yazar :
Podcast Turkey
19 Şubat 2021’de Spotify (SPOT) hisseleri 364,59 $ ile rekor bir seviyede kapandı. Şirketin piyasa değeri 69 milyar doların üzerindeydi.
Bugün hisse senedi, 2022’de kabaca yüzde 70 ve o rekor kapanıştan yaklaşık yüzde 80 düşüşle hisse başına 80 doların altında işlem görüyor. Mevcut piyasa değeri 15 milyar dolar.
Son birkaç yılda Spotify, işini, kullanıcılardan müzik yayını yapmak için ücret alan bir iş kolundan, tüm ses pazarındaki lider işletmeye doğru genişletmeye çalıştı.
Spotify CEO’su Daniel Ek, 2019’da verdiği bir röportajda “Peşinden gittiğimiz pazarın ses olduğuna inanıyoruz ve bu, dünya çapında en az bir milyar, muhtemelen 2 veya 3 milyar insan, bunun gibi bir tür içeriği günlük veya haftalık olarak tüketmek isteyecek” dedi.
Ek, şirketin “bu pazarı kazanacağını”, yani sesin, bu milyarlarca kullanıcı fırsatının “en az üçte birine” ihtiyaç duyacağını söyledi. Ek, “Yolculuğumuzun henüz çok başındayız” diye devam etti.
Aradan geçen yıllarda Spotify, podcast pazarına girmek için 1 milyar dolar harcadı ve Obama ailesi, Prens Harry ve Kim Kardashian gibi ünlülerle sözleşme imzaladı. Şirket, 2019’da podcast stüdyosu Gimlet’i satın almak için 230 milyon dolar ödedi. Ardından Spotify, Joe Rogan’ı platforma özel olarak getirmek için 200 milyon dolar ve 2020’de The Ringer için 200 milyon dolar daha ödedi.
Ancak yatırımcılar için felaketle sonuçlanan bir 2022’nin ardından Spotify’ın podcasting’e dalması, şirket hakkında genel olarak önemli soruları gündeme getiriyor:
- İş modeli işe yarıyor mu?
- Sürdürülebilir kârlılık ne kadar sürer?
- Akış hizmeti, en hevesli müzik tüketicileri olan genç izleyiciler için temel çekiciliğini kaybediyor mu?
- CEO’su yatırımcılar nezdinde itibarını mı kaybetti?
Bu soruların cevapları, Spotify’ın önümüzdeki yıllarda yatırımcıların gözünde bir dönüş sağlayıp sağlayamayacağının anahtarı olacak.
En yüksek yatırım yılı
Spotify’ın en son sonuçları, bir kez daha hayal kırıklığı yaşattı. Platformun üçüncü çeyrekte hisse başına beklenenden daha büyük bir kayıp yaşandı (0,99$) ve bir önceki çeyrekte azalan brüt kar marjı bildiriminin ardından, yüzde 24,7 ile yüzde 25,2’lik beklentilerin altında kaldı.
Şirket, ABD dışındaki büyük bir yayıncılık sözleşmesinin yenilenmesinin yanı sıra reklam pazarındaki gerilemeyi azalan kârlılığa gerekçe olarak gösterdi.
Reklam harcamalarındaki yavaşlama teknoloji sektöründe hissedildi ve YouTube (GOOGL) reklam geliri, tüketicilerin artan enflasyon ve faiz oranları baskısı ve bütçelerini sıkılaştırmasıyla tahminlerin 400 milyon $ altında kaldı.
Ancak analistler, Spotify’ın karşı karşıya olduğu daha da temel sorunlar olabileceğini söylüyor.
Pivotal Araştırma Analisti Jeffrey Wlodarczak, şirketin üçüncü çeyrek kazançlarının ardından müşterilerine yazdığı bir notta, “Birçok yatırımcı Spotify’ın önemli ölçüde kalıcı kârlılık sağlayıp sağlayamayacağını sorguluyor (özellikle müzik şirketlerinin yoğun gücü ve kârlılık yaratmaya odaklanmayan rekabet göz önüne alındığında). Sonuçlar/görünüm aksini kanıtlamıyor” diye yazdı.
Bir Spotify yöneticisi Yahoo Finance’e, şirketin 2023’ten itibaren kârlılık oranlarını brüt kâr marjı ve faaliyet geliri bazında iyileştirmeyi planladığını ve platform orta-uzun vadeli yatırımlara yoğunlaştığı için 2022’yi en yüksek yatırım yılı olarak sınıflandırdığını söyledi.
Bu yoğun yatırım alanlarından biri, Spotify’ın son dört yılda 1 milyar dolardan fazla harcadığı podcast’ler oldu.
Şirketin yatırımcı gününde konuşan Spotify CFO’su Paul Vogel, “2022’nin yatırımlarımızın brüt kâr marjları üzerindeki olumsuz etkisi açısından zirve olacağına inanıyoruz ve podcasting brüt kâr marjının önümüzdeki bir ila iki yıl içinde kârlı hale gelmesini ve bu noktadan sonra anlamlı bir artış göstermesini bekliyoruz” dedi.
CFRA Analisti John Freeman Yahoo Finance’e “Aylık aktif kullanıcı artışı elde etmek için ekonomiden ödün verme konusunda çok ileri gittiler. Reklam tabanlı brüt kâr marjı 2019’da şimdi olduğundan daha yüksekti; bu nasıl mümkün olabilir?” diye konuştu.
Bu soruyu cevaplamak (ve platformun nereye gidebileceğini anlamak) için yatırımcıların en başa dönmesi gerekir.
Spotify’ın yıkıcı kökenleri
İsveçli girişimciler Daniel Ek ve Martin Lorentzon tarafından 2006 yılında kurulan Spotify, müzik korsanlığına bir çözüm olarak kuruldu ve iki yıl sonra resmi olarak lanse edildi.
MIDiA Research’ün genel müdürü ve baş müzik analisti Mark Mulligan, Yahoo Finance’e verdiği demeçte, Ek “müzik işine hâlâ gerçekten kötü bir şekilde olduğu bir zamanda girdi; henüz bir yolu yoktu” dedi.

Spotify CEO’su Daniel Ek, 20 Mayıs 2015’te New York’ta düzenlenen bir basın toplantısında konuşuyor. Ödeme yapan müşteriler için isteğe bağlı ücretsiz müzik veya reklamsız müzik sağlayan Spotify, artık video içeriği ve podcast’ler de sunacağını söyledi. REUTERS/Shannon Stapleton
2006’da, tüketiciler, Limewire ve Napster gibi eşler arası müzik paylaşım platformlarının yükselişiyle körüklenen – yasadışı da olsa ücretsiz şarkı indirme lehine basılı kopya CD ve vinil satın alımlarından vazgeçtiği için korsanlık hâlâ yaygındı. Kayıtlı müzik gelirleri bunun sonucunda düştü ve RIA‘ya göre, 1993’te tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 14,6 milyar dolardan 2014 ve 2015’te sadece 6,7 milyar dolara geriledi.
Mulligan, “Ek içeri girdi ve ‘Korsanlıkla ilgili bir sorunun olduğunu görebiliyorum. İzin ver sana yardım edeyim’ dedi. Spotify’ı müzik endüstrisini korsanlıktan kurtarmanın bir yolu olarak konumlandırma psikolojisi, Ek’in plak şirketlerinden destek almasını sağladı” diye açıkladı.
Spotify’ın hizmetleri, Temmuz 2011’de ABD pazarına girmeden önce ilk olarak Birleşik Krallık, İspanya, İsveç, Fransa, Norveç ve Finlandiya gibi belirli Avrupa ülkelerinde mevcuttu. Ve platform ölçeklendikçe Ek, sermayeyi ilk yatırımcılara iade etmek için sonunda finansal piyasalardan yardım istedi.
Spotify, halka arzını Nisan 2018’de doğrudan listeleme yoluyla yaptı ve hisseler 165,90 dolardan işlem görmeye başladı ve şirkete 29,5 milyar dolarlık bir değer kazandırdı. Hisse, ilk işlem gününün sonunda 149,60 dolardan kapandı. İlk çıktığı sırada Spotify, doğrudan listeleme yoluyla halka açılan en büyük şirketti.

Spotify logosu, New York Menkul Kıymetler Borsası’nın cephesinde ABD ve İsviçre bayrağıyla asılı duruyor ve şirket hisselerini New York, ABD’de doğrudan listelemeyle listeliyor, 3 Nisan 2018. REUTERS/Lucas Jackson
Spotify nasıl para kazanıyor?
Spotify’ın iş modeli, hem ücretli hem de reklam destekli kullanıcılara dayanıyor.
Platformun iki katmanı vardır: Ücretsiz sınırlı reklam hizmeti ve bireyler için aylık 9,99 ABD doları abonelik ücreti karşılığında sınırsız premium hizmet. Üçüncü çeyrek sonu itibarıyla platform, 273 milyon reklam destekli kullanıcıya ve 195 milyon premium aboneye ulaştı.
Şirketin birincil gelir kaynağı, üçüncü çeyrekte gelirin yüzde 87’sini abonelik ücretleri oluşturan premium aboneler.
Şirketin podcast alanına girmesinin temelinde, premium abonelere olan bağımlılığını azaltma ve reklam işini genişletme arzusu yatıyor.
Şirket, Apple, Amazon ve Alphabet gibi teknoloji devlerinin müzik akışı alanına girmesiyle artan rekabetin ortasında orijinal içerik tekliflerini desteklemek için agresif bir şekilde para harcadı. Ancak bu maliyetler sonuçta ağır yük oluşturdu.
Spotify, özellikle personel sayısındaki artıştan kaynaklanan yüksek personel maliyetlerinin yanı sıra gelişmekte olan pazarları ve Z Kuşağını hedefleyen büyüme girişimleri için artan reklam maliyetlerini gerekçe göstererek, üçüncü çeyrekte bir önceki yıla göre yüzde 65 işletme gideri artışı bildirdi.
“İki yıl önce, ekonomik olarak her şey çok daha iyiyken para kazanmıyorsanız, neden bugün hâlâ harcamaları hızlandırıyorsunuz” diye soran Freeman, “10 milyar avronun üzerinde geliri olan, kâr elde edemeyen ve işletme marjlarıyla mücadele eden yazılım tabanlı bir işletme hiç görmedim. Bu benim için bir muamma. Bu, yazılım tabanlı bir iş, değil mi? Ve yazılıma değil, içeriğe çok fazla odaklanıyorlar” dedi.
Freeman, şirketin son kazanç çağrısı sırasında Ek’in açılış yorumlarına özellikle şaşırmıştı: “Platformdaki ciro artışı, diğer tüm finansal ölçütlerde gelecekteki başarının önde gelen göstergesidir.”
Freeman, şirketin son gelir duyurusunda Ek’in açılış yorumlarından özellikle şaşkına döndü. “Platformdaki ciro büyümesi, diğer tüm finansal ölçütlerde gelecekteki başarının önde gelen göstergesidir.”
Freeman’ın görüşüne göre, mevcut eğilimler göz önüne alındığında, içerik için büyük harcamalardan kaynaklanan marj baskıları kısa vadeli bir acı olmayacak; aslında “yapısal” endişeler uyandırıyorlar.
Mulligan, içerik oyununun Spotify için her zaman büyük önem taşıyan bir yönünün altını çizdi: Universal Music Group, Sony Music Entertainment ve Warner Music Group gibi büyük müzik şirketleri.
Mulligan, “Plak şirketlerinin çoğu, Spotify’ın artık onlara yardım etmek için orada olduğunu gerçekten görmüyor. Plak şirketleri olabildiğince fazla kontrole sahip olmayı severler ve herhangi bir ortağın özellikle güçlü olmasını sevmezler” dedi.
Spotify, şirket 2018’de doğrudan sanatçılardan ve menajerlerden bir avuç şarkıyı lisanslamaya çalıştığında bu dersi aldı.
Mulligan, “Plak şirketleri kesinlikle öfkelendi ve Spotify’ı yakından izlemeye başladılar” diyerek, “Spotify’ın, işi temel müzik akışı teklifinin ötesinde büyütmek için başka bir şey bulması gerekiyordu ve bu, podcast’lerdi” diye konuştu.
Spotify’ın podcast bahsi
Spotify’ın podcast’lere yönelmesi, şirketin podcasting ile ilgili satın almalar ve prodüksiyon için yaklaşık 1 milyar $ harcamasının ardından 2021’de yaklaşık 215 milyon $ gelir getirdi.
2021’in üçüncü çeyreğinde Spotify, Edison Research ve dahili şirket verilerine dayanarak ABD’de en çok dinlenen bir numaralı podcast platformu olduğunu açıkladı. O zamandan beri şirket, birimin gelecekteki büyüme beklentilerini vurgulamaya devam etti.
Spotify’ın içerik ve reklam işlerinden sorumlu başkanı Dawn Ostroff, yatırımcılara ses devinin hala “yatırım modunda” olduğunu, ancak hem reklam ürünlerinde hem de para kazanmada devam eden iyileştirmelerle podcast segmentinin “20 milyar dolarlık bir fırsat” olmasını beklediğini söyledi.
Ek ayrıca, platformun podcast biriminin potansiyelinin altını çizdi ve A-listesindeki anlaşmalar nedeniyle ytzda 40-50 arasında marjlar üretmesini beklediğini öngördü.
JPMorgan analisti Doug Anmuth, şirketin üçüncü çeyrek kazançlarını takiben müşterilere Ekim ayında yazdığı bir notta, “Makro arka plandaki dalgalanma, reklamcılık büyümesi üzerinde baskı oluşturmaya devam etse de, (Spotify’ın) reklamcılık işinin altında yatan temellerin sağlam kaldığına inanıyoruz. Spotify’ın yatırımlarının şirketi gelecekteki büyüme için iyi konumlandırdığına inanıyorum, podcast kârlılığı muhtemelen 1-2 yıl sonra (Brüt Marj) genişlemesini destekleyecektir” dedi.
Bu girişim, Spotify’ın Şubat 2019’da Gimlet Media’yı 230 milyon dolara satın aldıktan sonra, o yıl Obama ailesiyle üç yıllık bir anlaşma imzalamasıyla başladı. ancak çift, sonunda rakibi Audible ile bir anlaşma yapmayı seçerek sözleşmelerini yenilememeye karar verdi.
Şirket, 2020’de podcast baskısını artırdı ve Joe Rogan’ı yalnızca platforma getirmek için 200 milyon doları aşan çok yıllı bir lisans sözleşmesi imzaladı. Rogan, bölüm başına 11 milyon dinleyiciyle Spotify platformundaki en popüler podcast yayıncısı.
Ancak Rogan’ın herhangi biriyle herhangi bir şey hakkında konuşma tarzı, Spotify’ı COVID-19 aşıları ve tedavileri hakkında yanlış bilgi yaydığı için yoğun bir incelemeye tabi tuttu. Yüzlerce bilim insanı, profesör ve halk sağlığı uzmanı, Spotify’ı Rogan’a ve genel olarak pandemik yanlış bilgilendirmeye karşı önlem almaya çağıran açık bir mektup gönderdi.
Tartışma, analistlerin hedef fiyat indirimlerine ve şirketin hisse fiyatının düşmesine neden oldu. Yine de Ek, şirketin “içerik sansürü pozisyonu alması” çağrılarını reddetti.
Ek’in bu yılın başlarında bir belediye binasında çalışanlara “Dürüst olmak gerekirse, yaptığımız seçimlerden bazılarını yapmamış olsaydık, işimizin bugün olduğu yerde olmayacağından eminim” dedi.
Rogan anlaşmasından kısa bir süre sonra Spotify, Kasım 2020’de Bill Simmons’ın spor medyası imparatorluğu The Ringer’ı yaklaşık 200 milyon dolara satın aldı. Bir ay sonra platform, Meghan Markle ve kocası Prens Harry ile tahmini 15-18 milyon dolarlık 3 yıllık bir podcast anlaşması imzaladı.
Markle’ın Ağustos ayında piyasaya sürülen “Archetipleri”, özel ortaklık kapsamında piyasaya sürülen ilk podcast dizisi. Spotify, podcast’in altı farklı ülkedeki trend listelerinde 1 numaraya ulaşmasının ardından kazanç raporunda podcast’in başarısını vurguladı.
Ek olarak, platform Ekim 2020’de canlı podcast yayınına yönelmeye başladı, ancak kısa süre önce talepteki düşüşün ortasında bu tür programların ölçeğini küçülttü ve “Deux Me After Dark”, “Doughboys: Snack Pack”, “The Movie Buff” ve “A Gay in the Life” gibi canlı ses prodüksiyonlarını sonlandırdı.
MIDiA’dan Mulligan, “Spotify, müzikte daha fazlasını yapabilseydi, muhtemelen en azından olduğu gibi podcast’lerin peşinden gitmezdi” dedi.
“Spotify’ın podcast’lerle ilgili en büyük sorunu o kadar da değil: “Gerçekten tüketimi yönlendirebilir mi? Daha çok ‘Geliri artırabilir mi?’ diye soran Mulligan, “Geliri artırmak, ağırlıklı olarak reklam geliri ile ilgili olacak. Tarihsel olarak Spotify, abonelik geliri için olduğu kadar reklam geliri elde etmek kadar iyi olmamıştı” dedi.
Freeman, “Spotify’ın reklam modeliyle ilgili bir sorunum yok, ancak uygulanmasıyla ilgili bir sorunum var” diye konuştu.
“Spotify’ın fiyatlandırma gücüne sahip olduğunu düşünmüyorum”
Spotify, reklam destekli gelirden büyüme peşinde koşarken, kârlılığı artırmaya yönelik kısa vadeli arayışı muhtemelen kadranın tanıdık bir yere döndüğünü görecek: Abonelik ücretleri.
Spotify, en son gelir toplantısında, şirketin ABD merkezli katmanlarında fiyatları artırmayı aktif olarak araştırdığını belirtti. Hem Apple Music hem de YouTube Premium kısa süre önce kendi planlarında fiyatları artırdı.
Ek, yatırımcılara “Yapmak istediğimiz şeylerden biri ve bu, şirket ortaklarımızla bu son gelişmeler ışığında yapacağımız bir görüşme. Yaklaşan bu yıl ve hizmetimizin fiyatlandırmasının ne anlama geldiği konusunda kendimi iyi hissediyorum” dedi.
JPMorgan’dan Anmuth, Spotify’ın premium planına yapılan 1 dolarlık bir fiyat artışının 200 milyon Euro’luk artımlı gelire yol açacağını tahmin etti.
Diğerleri ikna olmuş değil.
CFRA’dan Freeman, hizmetin rakiplere kıyasla yeterince farklılaşmadığını savunarak, “Spotify’ın fiyatlandırma gücüne sahip olduğunu düşünmüyorum” dedi. Mulligan, YouTube Music ve TikTok gibi rakiplerin daha genç dinleyicilerle çok daha iyi performans gösterdiğini ekledi.
“Daha yaşlı bir kullanıcı tabanınız olduğunda ve uygulamanız daha eski bir kullanıcı tabanıyla ilişkilendirildiğinde, daha genç aboneleri çekmek daha zordur” diye konuşan Mulligan, “Gelecekteki büyümenin gerçekten önemli bir parçasının, yaşlanan Y kuşağına hitap edenden farklı bir şey gerektirecek bir değer önermesinin nasıl inşa edileceği üzerinde çalışacağından şüpheleniyorum” dedi.
‘Bu işin Ek’in anlamadığı yönleri var’
Spotify kurumsal yolculuğunun bir sonraki aşamasına girerken, bazı analistler Ek’in şirkete liderlik edecek doğru CEO olup olmadığını sormaya başladı.
CFRA’dan Freeman, “Bu işin Ek’in anlamadığı yönleri olduğunu düşünüyorum ve tüm destekleri şirket kuran çok başarılı girişimcilere veriyorum, ancak bazen şirketi büyümenin bir sonraki ayağına ve bir sonraki olgunluk ayağına taşıyacak kişinin onlar olup olmadığını merak etmelisiniz. Sanırım ilerliyoruz. O noktaya yakın” dedi
Freeman, Ekim ayı sonunda hisselerin derecesini Al’dan Tut’a düşürdü ve fiyat hedefini hisse başına 139 dolardan 87 dolara düşürdü.
Ek 2019’da “Bence şu anda 5.000 kişi olduğumuz seviyede, gerçek şu ki pek çok şeyde yabani otların arasında kalamazsınız” dedi.
Ek, “Spotify’ın çoğunlukla bensiz gayet iyi çalıştığını söyleyebilirim. Ama ben hız belirleyiciyim. Ne zaman bir şekilde dinlenmeye başlasak, hızımızı artırmamız gerektiğini söylemeye başlayan kişiyim” dedi.

Spotify CEO’su Daniel Ek, 20 Mayıs 2015’te New York’ta düzenlenen bir basın toplantısında konuşuyor. Ödeme yapan müşteriler için isteğe bağlı ücretsiz müzik veya reklamsız müzik sağlayan Spotify, artık video içeriği ve podcast’ler de sunacağını söyledi. REUTERS/Shannon Stapleton
Bununla birlikte, Ek’in şirketin zirvesinde kalıp kalmayacağı, öngörülebilir bir gelecekte kendisi ve kurucu ortağıyla ilgili bir soru. 2021 sonu itibarıyla Ek, Spotify’ın tedavüldeki adi hisselerinin yüzde 16’sına ve yüzde 31,9 oy kontrolünü elinde tutarken, Lorentzon yüzde 42,5 oy gücüyle yüzde 10,9 hisseye sahipti.
Ancak bazı analistler, son çeyrekte 228 milyon Euro’luk işletme zararı ve sadece 35 milyon Euro’luk serbest nakit akışı bildiren bir şirketin, bu hedefe yıllar sonra bile olsa, kalıcı kârlılığa ulaşmasının mümkün olduğunu düşünüyor.
Pivotal Research’ten Wlodarczak, “Spotify’ın yüzde 30-35 brüt kar marjı hedefi [uzun vadede (2027 ve sonrası)] makul görünüyor, ancak en azından şimdilik kısa vadeli kârlılığa ve küresel bir durgunluk olasılığının artmasına (özellikle Avrupa’da) odaklanan bir pazarda kalıyoruz” dedi.
Wlodarczak, hisse senedi üzerinde “Tutma” notunu korudu ancak fiyat hedefini hisse başına 105 dolardan 100 dolara düşürdü ve yatırımcıların kısa vadeli riskler arasında uzun oyunu oynamak zorunda kalacağına dikkat çekiyor.
Ancak bu kısa vadeli riskler, Spotify’ın geleceği için daha fazla soruna neden olabilir.
MIDiA’dan Mulligan, “Potansiyel olarak yaşayan hafızalardaki en uzun durgunluğa gireceğiz. Yatırımcıların gelecekte değer vaadine çok daha fazla odaklanması muhtemel. Büyüme hikayesi şirketleri, riskten daha fazla kaçınan yatırımcılar için beş yıl öncesine göre daha az ilgi çekici olacak” dedi.
Mulligan, “Bu en büyük şey: Spotify’ın işi ne kadar iyi olursa olsun ya da olmasın, giderek daha fazla yatırımcı hisse fiyatları için bir değerleme metodolojisi olarak güvenilir gelir isteyecek” diye konuştu.
Kaynak: Alexandra Canal / Yahoo Finance
Beğenebilirsin
Haberler
Steve Goldstein 2025’te sesli yayınların artı ve eksilerini analiz etti
“Her yıl, ses endüstrisini gerçekten ileriye taşıyan ve yeniden şekillendiren şeyleri değerlendirmek için bir adım geri atıyoruz. 2025’te hikaye sadece büyüme ile ilgili değildi. Hızlanma, yakınsama ve uzun süredir geçerli olan modeller, ölçütler ve varsayımlar üzerindeki artan baskı ile ilgiliydi.” Steve Goldstein, ses sektörüne ilişkin 2025 yılını analiz etti.
Yayınlanma tarihi
1 hafta önce=>
10 Ocak 2026
Her yıl, ses endüstrisini gerçekten ileriye taşıyan ve yeniden şekillendiren şeyleri değerlendirmek için bir adım geri atıyoruz. 2025’te hikaye sadece büyüme ile ilgili değildi. Hızlanma, yakınsama ve uzun süredir geçerli olan modeller, ölçütler ve varsayımlar üzerindeki artan baskı ile ilgiliydi.
İşte öne çıkan birkaç dönüştürücü değişim.
YouTube Artık Podcast Platformlarında Baskın Konumda
YouTube’un podcast tüketimi için önde gelen platform olarak hızla yükselişi bir dönüm noktası oldu. YouTube artık izleyici kitlesinin büyümesi, keşfi ve giderek artan bir şekilde birincil tüketimi için merkezi bir rol oynuyor.
Edison Research’ün bu yıl yayınladığı veriler, yeni podcast izleyicilerinin ve dinleyicilerinin çoğunun yalnızca ses içeren uygulamalar yerine YouTube’da başladığını gösteriyor. Bunu NYU’daki Podcast İşletmeciliği öğrencilerimle bizzat gördüm; birçoğu basit bir soru sordu: “Neden podcast’leri YouTube’a yükleyemiyoruz?” Artık yükleyebiliyorlar.
Çarpıcı etki yaratan bir diğer nokta ise, podcast’lerin telefonlardan ve dizüstü bilgisayarlardan akıllı televizyonlara taşınmasıyla birlikte, büyük ekran izleme alışkanlığının da önemli bir değişim olarak ortaya çıkmasıdır.
Spotify Videoya İtildi
Spotify, 2025 yılının büyük bir bölümünü net bir mesajı pekiştirmekle geçirdi: podcast’ler artık sadece ses deneyimleri değil. Video yüklemeleri için genişletilmiş destek, geliştirilmiş içerik oluşturucu araçları ve video podcast’lerinin uygulama içi tanıtımının artırılmasıyla Spotify, YouTube’u rakip olarak gördüğünü açıkça ortaya koydu.
Daha da önemlisi, Spotify, video izlenme süresine dayalı olarak podcast yayıncılarıyla gelir paylaşımı stratejisine gerçek para yatırdı.
Podcast büyümesi için dikey video olmazsa olmazdır
2025 yılında, dikey video artık podcast tanıtımı için “isteğe bağlı” bir özellik olmaktan çıktı. Temel bir unsur haline geldi. TikTok, YouTube Shorts ve Instagram Reels, özellikle genç kitleler için podcast keşfinin ön kapısı işlevi görüyor.
Wondery, Audible’a Katıldı
Podcast sektöründeki değişime dair yılın en çarpıcı hikayelerinden biri şu: Amazon, Wondery’nin bağımsız operasyonlarını sesli kitap şirketi Audible’a entegre etti. Wondery adı içerik markası olarak kalırken, arka plan ekipleri, reklam satışları ve üst düzey yönetim birleştirildi.
Wondery bir zamanlar üst düzey anlatı podcast’leri için altın standart ve pazarlama konusunda bir başyapıttı. Amazon, Wondery için 2021’de 300 milyon dolar ödedi.
Podcastler, video yayıncılığı savaşında önemli bir avantaj haline geliyor
Netflix’in podcast tarzı programlara olan artan ilgisi yeni bir gerçeğin altını çizdi: uzun formatlı sohbet içerikleri artık geleneksel televizyonla doğrudan rekabet ediyor.
2026 yılının başlarında Netflix, Spotify/The Ringer ve iHeartMedia ile yaptığı anlaşmalar sayesinde seçilmiş bir dizi video podcast’i yayınlayacak. Bunlar arasında The Bill Simmons Podcast ve The Rewatchables gibi programlar ile The Breakfast Club veya My Favorite Murder gibi uzun soluklu kültürel yapımlar yer alıyor. Bu programlar, YouTube platformunu çok daha küçük ve kapalı bir ortam olan Netflix için terk ediyor. Bunun nasıl işleyeceğini göreceğiz; ancak Netflix nadiren izleyici verilerini paylaşıyor, bu nedenle gelişmeleri takip edin.
Medya devleri arasında hedefler açıkça ortada. Spotify YouTube olmak istiyor, YouTube Netflix olmak istiyor ve Netflix de giderek YouTube olmak istiyor.
Yapay Zeka Podcast’leri Merak Uyandıran Bir Konu Olmaktan Çıkıp Bir Kategoriye Dönüşüyor
2025 yılında, tamamen yapay zeka tarafından üretilen ve yapay zeka destekli podcast’ler yaygınlaştı. Inception Point AI gibi şirketler, sentetik sunucuların, otomatik bölüm oluşturmanın, çevirinin ve ses klonlamanın ses içeriğini benzeri görülmemiş bir hızda nasıl ölçeklendirebileceğini gösterdi.
Podcast sektörü için etkileri çok büyük. Yapay zeka üretim maliyetlerini düşürüyor ve çıktıyı artırıyor. Çok miktarda içeriği ölçeklendirmek nispeten kolay ve ucuz. Yapay zeka aynı zamanda özgünlük, güven, gerçeklik ve duygusal bağ hakkında da zor sorular ortaya çıkarıyor. Özellikle, öğrencilerim bu yıl yapay zeka tarafından üretilen programları değerlendirirken, tepkileri hem hayranlık hem de şüphecilik içeriyordu. Yemek “podcast sunucusu” hiç yemek yemediğini itiraf etti. Nasıl yiyebilir ki? O bir yapay zeka.
Altın Küre Ödülleri Podcast’leri Ödüllendirdi
Podcast’ler için Altın Küre kategorisinin getirilmesi, bu mecra için sembolik bir an oldu. Büyük ölçüde törensel olsa da, podcast’lerin artık film ve televizyonun yanı sıra ana akım eğlence olarak görüldüğünün altını çizdi.
Marc Maron Gün Batımları WTF
Marc Maron’un WTF podcast’i sadece erken değil, aynı zamanda temel bir öneme sahipti. 2009’da yayına başlayan program, podcast yayıncılığının ne olabileceğini tanımlamaya yardımcı oldu: samimi, kırılgan, senaryosuz ve son derece insancıl. 1600’den fazla bölümün ardından Maron, programı Ekim 2025’te Barack Obama’yı son konuğu olarak ağırlayarak sonlandırmayı seçti; bu, kültürel olarak sürekli olarak kendi ağırlığının üzerinde etki yaratan bir podcast için uygun bir kapanış oldu.
Bu serinin ölçeği üzerinde durup düşünmeye değer. Bin altı yüz bölüm olağanüstü bir yaratıcı üretim. Karşılaştırma yapmak gerekirse, Seinfeld dokuz sezonda 180 bölüm üretti. I Love Lucy de benzer sayıda bölüm yayınladı. Televizyon podcast değil, ancak bu karşılaştırma öğretici. WTF sadece varlığını sürdürmekle kalmadı; uzun formatlı röportajı medyanın belirleyici bir formatı olarak yerleştirmeye yardımcı oldu. Program dürüst, dağınık, öz farkındalıklı ve kişiseldi. Mark ve yapımcı Brendan McDonald’ı tebrik ederim.
İndirme Artık Yeterli Değil
Podcast sektörü, indirme sayısının ötesine geçme konusunda artan bir baskı altında. Tüketim YouTube, Spotify videoları, sosyal medya ve akıllı TV’ler aracılığıyla yaygınlaştıkça, podcast yayıncılığı, tanımlayıcı ölçütü olarak indirme sayısının sınırlarıyla yüzleşiyor.
İndirmeler hala önemli, ancak artık erişimi, etkileşimi veya etkiyi tek başına yansıtmıyor. İzleme süresi, tamamlama, elde tutma ve platformlar arası etkileşim, özellikle reklamverenler ve ortaklar için kritik önem taşıyor. Bu değişimi hızlandırmak için çalışan kuruluşlarla iş birliği yapıyoruz ve 2026’nın başarının nasıl ölçüldüğünü yeniden tanımlamada dönüm noktası olacağını öngörüyoruz.
Connoisseur Media, Alpha Media’yı satın aldı
Son birkaç yıldır radyoda tanıdık bir düzene alıştık: Sorunlu gruplar, işleri devam ettirmek için genellikle büyük indirimlerle, tek tek istasyonları sessizce satıyorlar. Mayıs 2025’te ise Connoisseur Media, bu denklemin diğer tarafında yer alarak çok daha büyük Alpha Media portföyünü satın aldı.
Peşin ödeme yapılmadan tamamlanan bu anlaşma, yılın en düşündürücü ve açıkçası öğretici radyo hikayelerinden biriydi. Geleneksel yayın gruplarının karşı karşıya kaldığı baskıyı ve bu varlıkların günümüzde nasıl farklı şekilde değerlendirildiğini gözler önüne serdi. Jeff Warshaw, disiplinli ve düşünceli bir işletmeci olarak ün kazandı ve güçlü yönetim kesinlikle fark yaratabilir. Ancak daha büyük çıkarım göz ardı edilemez: Radyonun geleceği yalnızca ölçekle belirlenmeyecek. Yeniden icat etmeye, dijital genişlemeye ve radyo frekansının ötesinde alakalı kalmanın yollarını bulmaya bağlı olacak.
Bir analist bana durumu şöyle özetledi: Artan borçları ve azalan nakit akışlarıyla boğuşan radyo şirketleri, birkaç yıl içinde fiilen kar amacı gütmeyen kuruluşlara dönüşebilirler.
Acıdı.
Podcast’ler Yeni Basın Turu
Podcast yayıncılığı gece geç saatlerde yayınlanan televizyon programlarını mı öldürdü? Bu belki abartılı bir ifade olabilir, ancak 2025 kültürel önem açısından net bir dönüm noktası oldu. Komedyenler, oyuncular, sporcular ve politikacılar, önceden hazırlanmış sorularla dolu geleneksel sekiz dakikalık TV programları yerine uzun formatlı podcast yayınlarına öncelik verdiler.
Bu, 2026 için ne anlama geliyor?
Geriye baktığımızda, 2025 yılı sesin şekil değiştirdiği bir yıldı. Formatlar çarpıştı. Ses ve video arasındaki sınırlar bulanıklaştı. Podcast’ler sosyal içerik, keşif aracı ve birçok durumda geleneksel televizyonun yerine geçen alternatifler olarak ortaya çıktı.
Yapay zekâ üretimi hızlandırdı ve engelleri azalttı. Platformlar daha fazla etki kazandı. Ve indirme sayısı hala önemli olsa da, artık tüm hikayeyi anlatmıyor. Podcast bölümleri artık bitiş çizgisi değil; birçok kişi için bir başlangıç noktası.
Giderek daha fazla, akışkan içeriğin formülün bir parçası haline geldiğini görüyoruz : platformlar, formatlar ve anlar arasında kolayca geçiş yapacak şekilde tasarlanmış fikirler ve konuşmalar. Bir podcast bölümü, sonradan akla gelen bir şey değil, bilinçli olarak tasarlanmış bir şekilde kliplere, kısa videolara, sosyal medya gönderilerine, videolara, bültenlere ve hatta bazen televizyon programlarına dönüşüyor.
2026’ya doğru ilerlerken, podcast’in ne olduğu konusunda tartışmaya daha az zaman ayırıp , izleyicilerin gerçekte nasıl davrandığına (ne izlediklerine, nerede keşfettiklerine ve nasıl etkileşim kurmayı seçtiklerine) daha çok zaman ayıran içerik oluşturucular ve şirketler avantajlı konumda olacak.
Kaynak: Steve Goldstein / RainNews
Haberler
Yapay zeka içeriklerinin yükselen denizinde ayakta kalmak
Bumper’ın CTO’su ve Simplecast’in eski CTO’su Stephen Hallgren, 2025 yılında yapay zeka içerik üretimi yapan şirketlerin yükselişini ele alan “Yapay Zeka İçeriklerinin Yükselen Denizinde Ayakta Kalmak” başlıklı bir yazı yazdı.
Yayınlanma tarihi
1 hafta önce=>
10 Ocak 2026
Olacak olan, olması gereken değil.
Okyanus dalgaları sürekli hareket halindedir; bazen kükreyerek ve çarparak, bazen de yumuşakça mırıldanarak. Kaosun içinde bile, döngünün altında yatan bir istikrar vardır. İnsanlar her gün kumu yeniden şekillendirir; kumdan kaleler inşa eder, çukurlar kazar, izlerini bırakırlar. Aynı güvenilirlikle, gelgit kumlu yüzeyi temizler. Bir kumdan kaleyi korumanın tek yolu, sudan yeterince uzakta inşa etmektir. Ancak deniz seviyeleri yükseldiğinde, bir zamanlar güvenli olan şey artık ulaşılamaz olmaktan çıkar.
Teknoloji ve inovasyon da benzer şekilde ilerliyor, geçmişi acımasızca silip yerine yenisini koyuyor. Eski fikirler, araçlar ve sistemler ve geçim kaynakları bunlara bağlı olan insanlar; yerlerine geçen her şey tarafından yerle bir ediliyor. Slogan “ilerleme” ve yıkıcı etkiler, vaat edilen faydalar lehine en aza indiriliyor. Endişelerini dile getirenler, ilerleme karşıtı olarak nitelendiriliyor; konuşmanın bir katılımcısı olmaktan ziyade tek boyutlu bir engel olarak görülüyorlar. Bu durum, yapay zeka tarafından üretilen podcast’lerin ekosistemi istila etmeye başladığı podcast endüstrisinde en belirgin şekilde görüldü. 2025 yılında, podcast yayıncıları aniden hızla yükselen bir denize çok yakın inşa ettikleri gerçeğiyle karşı karşıya kaldılar. Yapay zeka kayıtsızdı; üzerlerine inşa ettikleri yaratıcı zemini silmeye hazırdı, onları uyum sağlamaya veya boğulmaya bırakıyordu.
Keşfin Süreklilik arz eden problemi
Kızım, Moda ve Teknoloji Enstitüsü’nden illüstrasyon bölümünden mezun olmak üzere. Tam anlamıyla bir yaratıcı. Ancak çoğu yaratıcı gibi, mezun olduktan sonra illüstratörler kalabalığı arasında öne çıkmak oldukça zorlayıcı. Yapay zekanın çoğu stili rahatlıkla “kopyalayabildiği” bir dünyada, sadece akranlarıyla değil, aynı zamanda okul masraflarını hiç ödememiş, hiç çalışmak zorunda kalmamış ve asla durmadan üretim yapan robotlarla da rekabet etmek zorunda.
Podcast yayıncıları giderek benzer bir durumla karşılaşıyor. Dev şirketler (Apple, Spotify, SiriusXM, YouTube ve diğerleri) son birkaç yıldır bu alandaki hakimiyeti ele geçiriyor. Ayrıca, yapay zekanın gücünü kullanan teknolojiler podcast pazarını içerikle dolduruyor. Listen Notes’a göre, Kasım ayında oluşturulan 14.221 podcast’in yaklaşık %30’u yapay zeka tarafından üretilmiş içerik olarak tanımlandı; yani dinlenmek için değil, var olmak için tasarlanmış içerik. Inception AI, haftada 3.000 yapay zeka tarafından üretilmiş bölüm ürettiklerini ve toplamda yaklaşık 5.000 yapay zeka tarafından üretilmiş programı yönettiklerini iddia ediyor.
Techdirt’in de güzelce belirttiği gibi, “İnsan taklidi içeriklerin sonsuz bir geçit töreniyle bölgeyi doldurmak, internetin zaten son derece sorunlu olan sinyal-gürültü oranına veya halkın doğruyu yanlıştan ayırt etme yeteneğine pek fayda sağlamayacak.” Yapay zeka tarafından üretilen içerik sadece insan içerik üreticileriyle rekabet etmekle kalmıyor; büyük ölçekte, keşfin kendisini de altüst ederek, insan tarafından oluşturulan içeriği saf hacimle boğuyor.
Küratörler İçerik Oluşturucuları Kurtaracak
Algoritma, bizi bu ezici medya selinden kurtarmak için tasarlanmıştı. Ancak kaliteli içerik ortaya çıkarmak yerine, özgünlükten ziyade etkileşim ve kalıcılık için optimize edilmiş her şeyi tekrarladı. Kalite veya özgünlüğü değerlendirmek için değil, yalnızca etkileşimi değerlendirmek için tasarlandı. İçerik, algoritmanın ödüllendirdiği şeye tam olarak uyacak şekilde, neredeyse sınırsız ölçekte üretiliyor. Eğer bir insan asla başka insan yapımı içerikle karşılaşmazsa, keşif de asla gerçekleşmez.
Bu nedenle insan küratörlüğü geçmişe nostaljik bir dönüş değil; keşfin geleceği için kritik öneme sahip. Algoritmalar gürültüyü artırdığında, güven gerekli bir filtre haline gelir; bu filtre büyük ölçekte üretilemez ve zamanla kazanılmalıdır. Bu güven zaten mevcut. Acast’in Nielsen ile yaptığı araştırmaya göre, “Podcast sunucuları, arama ve (ağızdan ağıza) tavsiyelerden daha fazla keşfe yardımcı oluyor” ve podcast sunucularına “podcast önerileri söz konusu olduğunda neredeyse arkadaşlar/aile kadar güveniliyor.”
Okyanuslar yükseliyor; bir zamanlar güvenli olan yerler artık risk altında. İnsan tarafından üretilen içeriğin varlığını sürdürmesi için insan odaklı içerik seçimi öncelik kazanmalı.
Kaynak: Stephen Hallgren / Teev.io
Haberler
2026’da podcast yayıncılığı hakkında 26 soru
John Wordock, ” 2026’da Podcast Yayıncılığı Hakkında 26 Soru ” başlıklı bir makale yayınladı ve “Yeni yıla girerken, Netflix, YouTube, yapay zeka ve genel rekabet ortamı hakkında aklımda bir sürü soru var” diye yazdı.
Yayınlanma tarihi
1 hafta önce=>
10 Ocak 2026
Podcast sektörü değişimle birlikte sürekli olarak hareket halinde.
O kadar çok hareketlilik var ki, kısa bir an için “2026’da İzlenecek 26 Şey” yazmayı düşündüm. Sonra aklım başıma geldi ve temel sorulara odaklandım.
İşte 2026’da takip edeceğim şeyler:
Netflix – Yayın platformlarının kralı, Bill Simmons gibi spor yorumcularıyla başlayarak video podcast’ler yayınlayarak yıla giriş yapıyor. iHeartMedia, Barstool Sports ve Spotify ile anlaşmaları var. Hollywood standartlarına göre video podcast’lerin üretimi ucuz. Bu nedenle Netflix, ünlü isimlerle çok sayıda yorumcu içeriği elde ediyor. Sorular:
- Netflix bu alana uzun vadeli yatırım mı yapıyor?
- Netflix’in Warner Brothers Discovery’i satın alma girişimi podcast yayıncılığı açısından nasıl bir önem taşıyor?
- Netflix, içerik üreticilerini destekleyen teknolojileri satın alarak bir satın alma stratejisine girecek mi?
- Netflix podcast platformu olarak nasıl bir performans sergileyecek?
- Netflix bunu inşa ederse, izleyiciler gerçekten gelir mi?
Birleşmeler, Devralmalar ve Çıkışlar – Kendi fikri mülkiyetine sahip olmayan podcast ağları yoğun baskı altında kalabilir. Günümüzde söz sahibi olanlar içerik üreticileridir; bu nedenle, marka anlaşmaları, ürün lansmanları, canlı etkinlikler, hayran kitlesi etkileşimi, daha derin izleyici analizi ve yenilikçi platform uygulamaları için yeni bir hizmet paketi sunan ve uyum sağlayan şirketler başarılı olacaktır. Sorular:
- Hangi podcast şirketleri satışta?
- Hangi büyük şirket oyuncuları satın almalar yoluyla büyümeyi hedefliyor?
- Bazı podcast ağlarının birleştiğini görebilir miyiz?
- Podcast şirketlerinden herhangi biri faaliyetlerini küçültüyor mu, hatta iflas ediyor mu?
- Kimse iflas başvurusunda bulunur mu?
TikTok – Popüler uygulama, iHeartMedia ile birlikte bir podcast ağı kuruyor. TikTok, 2023 yılında podcast dünyasına adım atmıştı. Ben de onlarla arka planda dinleme üzerine bir beta projesinde çalıştım. İki şirketin nasıl birlikte çalışacağını ve 2026’da 25 farklı içerik üreticisini nasıl öne çıkaracağını görmek için sabırsızlanıyorum. Sorular:
- ABD’de TikTok’un Trump yönetimiyle bağlantılı yeni bir sahipliğe geçmesi, podcast yayıncıları için ne anlama geliyor?
- TikTok algoritması nasıl değişecek?
- TikTok, 2026 seçimlerinde önemli bir rol oynayacak mı?
OG Over and Out – Marc Maron’un WTF podcast’ini sonlandırması 2025’te sektörde şok etkisi yarattı. Yeni yılda daha fazla ayrılık için uygun bir ortam var. 2006’da başlayan birçok podcast, 2026’da 20 yıllık dönüm noktalarına ulaşıyor; bunlar arasında Dan Savage’ın sunduğu Savage Lovecast , Dan Carlin’in sunduğu Hardcore History ve Jimmy Pardo’nun sunduğu Never Not Funny yer alıyor. Sorular:
- 2026, daha fazla eski üyenin veda etmeye başlayacağı yıl mı olacak?
- Maron’un ardından kim pes edip kapıdan çıkacak?
- Eski üyelerden herhangi biri, ayrılışlarının nedenini video içeriklerinin yükselişine bağlayacak mı?
Yapay Zeka – Yapay zeka 2026’da podcast yayıncılığını etkileyecek. Büyük soru şu: Nasıl? Yapay zeka o kadar hızlı ilerliyor ki, raylarda hızla ilerleyen bir yük treni gibi. Yapay zeka podcast’lerinin yükselişinin sektörün güvenilirliğini zayıflatacağından korkuyorum. Ayrıca sentetik seslerin yükselişinin, sunucu tarafından okunan reklamların gerçek özgünlüğünü baltalayacağından da korkuyorum. Sorular:
- Prodüksiyon ekiplerine sahip podcast şirketleri yapay zekayı nasıl benimseyecek?
- Reklam ajansları yapay zekayı nasıl kullanacak?
- İş yaratma zaten çok zayıf. Peki 2026, yapay zekanın podcast işlerini ortadan kaldırmaya başladığı yıl mı olacak?
- Büyük şirketler maliyetleri düşürmek için yapay zekaya yönelecek mi?
Dünyanın Google’dan sonraki en büyük ikinci arama motoru olan YouTube , canlı yayınlar için, yalnızca ses içeren podcast’leri iyileştirmek için, eski bölümlerden para kazanmak için ve ilgi çekici video klipleri YouTube Shorts’a dönüştürmek için birçok yeni özellik sunuyor. Sorular:
- Podcast yayıncıları bu çağrıya kulak verip YouTube’un yeni araçlarını benimseyecekler mi?
- Daha fazla podcast yayıncısının YouTube’da canlı yayın yaptığını görecek miyiz?
- YouTube yapay zekaya aşırı derecede bağımlı hale gelip içerik üreticilerinden tepki çekecek mi?
- YouTube yeni yılda Netflix’e karşı rekabet gücünü nasıl artıracak?
- Bu platform kapışması, podcast yayıncılığında Akıllı TV Çağını başlatacak mı?
- 2026 yılının sonuna kadar kim daha çok ilgi çekecek – Netflix mi yoksa YouTube mu?

Steve Goldstein 2025’te sesli yayınların artı ve eksilerini analiz etti

Yapay zeka içeriklerinin yükselen denizinde ayakta kalmak

2026’da podcast yayıncılığı hakkında 26 soru
En son
- Araştırma1 yıl önce
Popüler podcast yayıncıları sektördeki en büyük zorlukları yorumluyor
- Haberler4 yıl önce
Podcast’ten para kazanmanın 12 yolu
- Etkinlik2 yıl önce
‘Podcast Dinliyorum’ etkinliğinin ikincisi 25 Ekim’de
- Haberler3 yıl önce
Spotify’dan ‘Şişedeki Çalma Listesi’
- Haberler4 yıl önce
Video podcast nedir?
- Araştırma4 yıl önce
Mart ayına Anchor, Buzzsprout ve Spreaker damgası
- Haberler3 yıl önce
Podcast’leri nasıl daha hızlı dinleyebilirsiniz?
- Haberler4 yıl önce
Daniel Ek Spotify’ın büyük vizyonunu anlattı






















